天上降龙罗汉（周星驰）与众仙打赌，称在凡间会令三名凡人于一定时限内为他人作出牺牲，否则他愿再受轮回之苦。伏虎罗汉化身和尚济公来到人间，边游戏人间边普渡为生的间隙，他选中被老天所罚的九世乞丐（黄秋生）、遭男人欺女人辱的妓女（张曼玉）、杀人如麻的大盗（黄志强）为实验品。 凭 借鬼马机智巧妙安排一番后，济公与三人建立了良好的关系，而最终，九世乞丐与大盗被济公感化作出为他人牺牲之举，妓女更是一往情深爱上他，令他开始为是否自动放弃神仙身份留在凡间而烦恼。
电影《济公》以粤语版的独特韵味，将民间传说与无厘头喜剧风格巧妙融合，为观众呈现了一部充满讽刺意味的武侠喜剧佳作。周星驰饰演的济公形象深入人心，他既保留了传统神话中济公的疯癫与慈悲，又注入了标志性的小人物式诙谐。当他以降龙罗汉转世之身游戏人间时，那种看似荒诞不经实则洞察世情的表演，让角色在嬉笑怒骂间传递出深刻的人性思考。
影片最令人称道的是其精妙的叙事结构。编剧通过“神仙赌约”这一框架，将三个独立又相互关联的凡人故事串联起来：九世乞丐朱大常、九世妓女小玉、九世恶人袁霸天，在济公的点化下逐渐觉醒人性光辉。这种三段式叙事不仅节奏明快，更在有限时间内完成了对人性本善的深度探讨。尤其是济公与三人的对手戏，既有夸张的喜剧效果，又暗含对社会现实的隐喻——当朱大常最终选择牺牲自己成全他人时，那种底层人物突破命运枷锁的震撼力直击人心。
演员阵容的表现堪称教科书级别。周星驰与吴孟达这对黄金搭档，将无厘头幽默发挥到极致，而张曼玉饰演的妓女小玉更是突破性演出，从麻木到觉醒的眼神转变细腻入微。黄秋生塑造的九世乞丐则充满悲剧色彩，他用颤抖的肢体语言和卑微的表情，将角色被践踏的尊严与最后的救赎演绎得淋漓尽致。这些角色共同构成了一幅生动的市井百态图，让观众在笑声中感受人性的温度。
作为杜琪峰导演的早期作品，《济公》在视觉呈现上兼具武侠片的凌厉与喜剧片的灵动。但真正让影片超越时代的，是其对传统神话的解构与重构——当济公打破阶级壁垒，让皇帝爱上妓女、公主倾心乞丐时，这种看似荒诞的设定实则是对封建礼教最犀利的嘲讽。影片结尾处，完成使命的济公重返仙界，却留下那句经典的“人间有爱，何惧轮回”，将主题升华至对普世价值的礼赞。